Effects of Capital Raising on Liquidity Creation and Credit in the Banking System of Iran

Abstract

با بروز و تشدید بحران تامین مالی در بخش واقعی اقتصاد و نارسایی‏های موجود در نظام بانکی کشور طی سال‏های اخیر، بحث افزایش سرمایه به طور جدی از سوی صاحبنظران اقتصادی و بانکی به منظور بهبود شرایط بانک‏ها در حوزه سلامت و ثبات و بهبود توان اعتباردهی آن‏ها مطرح شده است؛ اما آنچه در این موضوع مهم بوده و کمتر به آن پرداخته شده است، اثرات افزایش سرمایه بر خلق نقدینگی و اعتباردهی بانک‏ها می‏باشد. از این رو، با استفاده از داده های 29 بانک کشور طی دوره 1387 تا 1396 و روش اقتصادسنجی داده های تابلویی پویا به بررسی رابطه میان افزایش سرمایه با خلق نقدینگی و اعتباردهی پرداخته شده است. بدین منظور در دو گام، ابتدا اثر افزایش سرمایه به طور کلی بر خلق نقدینگی و اعتباردهی بانک‏ها و در گام بعدی اثر انواع روش‏های افزایش سرمایه بر عوامل مذکور مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج برآوردها نشان می‏دهد که افزایش سرمایه در مجموع، به افزایش خلق نقدینگی در بانک‏ها منجر می شود. اما در بررسی اثر انواع روش‏های افزایش سرمایه بر خلق نقدینگی، تنها روش آورده نقدی و سود انباشته می تواند تاثیر مثبتی بر خلق نقدینگی داشته باشد و سایر روش ها دارای اثرات منفی بر آن هستند. همچنین بر اساس نتایج حاصل از مدل‏های ارایه شده، افزایش سرمایه بانک‏ها اثر منفی بر اعتباردهی آن‏ها داشته است. این موضوع به این معنی است که بانک‏ها منابع حاصل از افزایش سرمایه را به اموری غیر از ارایه تسهیلات به مشتریان اختصاص داده‏اند.