Abstract
Este artigo buscou avaliar os períodos dos governos FHC e Lula, bem como o período completo de 1995 a 2010, com objetivo de investigar em que medida o Brasil teve seu potencial de crescimento econômico limitado por restrições no balanço de pagamentos e quais diferenças observáveis entre os períodos. Para a análise empírica, adotou-se o procedimento econométrico de cointegração, empregado para estimativas de elasticidades-preço e renda da demanda por importação dos períodos, tendo como resultado um relaxamento na restrição externa no período Lula comparativamente ao governo FHC. Os resultados indicam que embora as restrições externas tenham reduzido durante o governo Lula em relação ao governo FHC, há evidências de que continuaram desempenhando papel relevante sobre a taxa de crescimento de longo prazo do Brasil.
Highlights
This article sought to evaluate the periods of the Fernando Henrique Cardoso (FHC) and Luís Inácio da Silva (Lula) governments, as well as the entire period from 1995 to 2010, in order to investigate to what extent Brazil had its potential of economic growth limited by balance of payments constraints and observable differences between periods
The results indicate that external constraints decreased during the Lula administration compared to the FHC government, there is evidence that they continued to play a relevant role in Brazil's long-term growth rate
Nota-se que a restrição imposta pelos serviços do capital foi significativamente superior no governo Lula em relação ao governo FHC, muito mais em razão dos pagamentos com Lucros e dividendos do que em relação ao pagamento de juros
Summary
O crescimento econômico é uma temática que tem, ao longo dos anos, impulsionado o debate na área econômica, em especial no que se refere aos seus determinantes e restrições. Os autores testaram a validade da LT na economia brasileira para o período entre 1930 e 2004, investigando o papel da estrutura produtiva no crescimento econômico, tendo como resultado que o crescimento no período foi compatível com o equilíbrio no BP, mas que na década de noventa obteve-se uma quebra estrutural da elasticidade renda das importações, muito relacionada às políticas econômicas liberalizantes adotadas nesse período. O presente artigo, por sua vez, pretende contribuir com a literatura investigando como a restrição externa impactou de forma distinta a economia brasileira em dois períodos de governo, Fernando Henrique Cardoso (FHC) e Luís Inácio da Silva (Lula), tendo em conta que, apesar de similitudes na condução da política macroeconômica, esses dois governos apresentaram taxas de crescimento econômico diferentes, sendo 2,3% em média no período 1995-2002 (FHC) e 4,1% em média no período 2003-20102 (Lula). Apresentam-se as conclusões gerais obtidas pelo presente artigo, bem como sugestão de análises posteriores
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