(CPI Bias in Korea)

Abstract

Korean Abstract: 본 연구는 엥겔곡선 추정방법론을 2000~2005년의 6년간 한국노동패널 데이터에 적용하여 우리나라 소비자물가지수의 상향편의(upward bias)를 최초로 추정하였다. 미국 등 기존의 실증연구에서 방법론으로 채택하는 AIDS(Almost Ideal Demand System) 수요추정식에서 선형추정식의 오류를 보완한 결과, 추정된 소비자물가지수의 상향편의는 연평균 0.7% 정도로, 동 기간 소비자물가지수 상승률의 21% 정도가 과도계상된 것으로 나타났다. 추가적으로 분석기간 동안 원화의 환율절상을 감안한 실질구매력을 실험적으로 분석에 적용한 결과, 추정된 상향편의의 일정 부분이 교역재에 대한 실질구매력의 측정 미비로 설명됨을 알 수 있었다. English Abstract: We estimate the CPI bias in Korea by employing the approach of Engel’s Law as suggested by Hamilton (2001). This paper is the first attempt to estimate the bias using Korean panel data, Korean Labor and Income Panel Study (KLIPS). Following Hamilton’s model with non‐linear specification correction, our estimation result shows that the cumulative CPI bias over the sample period (2000-2005) was 0.7 percent annually. This CPI bias implies that about 21 percent of the inflation rate during the period can be attributed to the bias. In light of purchasing power parity, we provide an interpretation of the estimated bias.