Conseils d’administration : indépendance, collusion et conflits d’intérêts

Abstract

Les scandales d’entreprises du début des années 2000 ont contribué à la mise en place d’une réforme profonde de la gouvernance des entreprises. L’indépendance des administrateurs est encouragée ou a été rendue obligatoire dans de nombreux pays. De même, la représentation des salariés et la parité au sein des conseils d’administration progressent. Dans cet article, nous étudions le lien entre indépendance, représentation et performance. Nous montrons que les asymétries d’information entre les parties prenantes ainsi qu’une collusion potentielle entre certains administrateurs et les dirigeants ont un impact significatif sur la composition optimale du conseil d’administration. En outre, l’indépendance des administrateurs et une plus grande diversité dans la composition du conseil d’administration permettraient d’améliorer la qualité de la gouvernance mais ne seraient pas toujours synonymes de meilleure performance