Compartilhamento de risco na América Latina

Breno Augusto da Silva e Silva,Nelson da Silva

doi:10.1590/s1413-80502009000400007

Abstract

This work sought to characterize the risk sharing in Latin America, utilizing income and consumption per capita of 18 latin american, 6 developed and 11 emerging countries, over the period of 1951-2003. The methodology used data in panel, cointegration and error-correction model. Observed that the risk sharing in Latin America, in general, is low. Intra Latin America, it was 20% in short term and 7% in long term. Intra Latin America and inter developed countries, 15% in short term and 4% in the long term. Intra Latin America and inter developed countries plus the emergent ones, 15% in short term and 13% in the long term. By results, a bigger financial integration of Latin America, intra and intercountries, more specifically with emerging countries, would promote bigger smoothing of its consumption.

Highlights

This work sought to characterize the risk sharing in Latin America, utilizing income and consumption per capita of 18 latin american, 6 developed and 11 emerging countries, over the period of 1951-2003
O teste de Raízes Unitárias foi realizado em nível e em primeira diferença para determinar o grau de integração das séries
A tradução dessa equação é que a taxa de crescimento do consumo dos países, embora individualmente aleatória, é perfeitamente correlacionada estatisticamente

Summary

Introdução

Com o processo de globalização financeira, surgem oportunidades crescentes para que os países possam suavizar variações em seus consumos face a variações em suas rendas. Ele é um instrumento surgido dos processos de inovação financeira ao longo do tempo, e sua utilização é de fundamental importância para o desenvolvimento econômico; é promovido pela maior integração dos países e, consequentemente, dos seus mercados financeiros, permitindo uma maior suavização do consumo de cada país, com esse mesmo país tendo menor dependência com relação às variações na oferta de curto prazo. Pode-se inferir que economias mais desenvolvidas e, portanto, com um mercado de capitais mais desenvolvido, tenderiam a suavizar mais seu consumo, propiciando uma maior estabilidade à sua própria economia e ao bem-estar das pessoas. A quinta contribuição é verificar o comportamento do grau compartilhamento de risco na América Latina ao longo do tempo, de acordo com os vários acontecimentos econômicos, dentre eles o processo de globalização financeira intensificado no início dos anos de 1990. A seção 5 traz a conclusão do presente trabalho

Modelo Teórico 1

Estimativa dos Parâmetros de Compartilhamento de Risco

Procedimentos Econométricos

Dados e Resultados

Resultados

Análise Comparativa com outros trabalhos de Compartilhamento de Risco

Conclusão

Negócios entre estados da natureza

Restrição Orçamentária com Seguros Arrow-Debreu

Um Modelo Global