APAKAH OPEC MERUPAKAN KARTEL?: PENDEKATAN KAUSALITAS GRANGER DALAM KERANGKA VECTOR AUTOREGRESSIVE

Andryan Setyadharma

doi:10.24002/kinerja.v10i2.923

Abstract

One would believe that The Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) is certainly a cartel which curbs production in order to raise the price of its product as well as to share the market among its members. Did energy shock of the 1970’s engineered by an effective cartel of OPEC members acting to share the market by controlling output and influencing market prices? One would also expect OPEC's production to significantly affect the market price of oil as the organization is often accused of curbing production in order to raise prices. This paper tries to determine whether OPEC has the power of affecting the market price of oil and or vice versa. This study uses the Toda and Yamamoto (1995) procedure for testing for Granger non-causality in Vector Autoregressive (VAR) models that involves variables that are integrated of an arbitrary order and that are possibly cointegrated. The results indicate that there is no statistically significant causal relationship between real crude oil price and OPEC production in either direction for full sample period 1974 – 2005. Instead, we find that real crude oil price Granger cause OPEC production in 2 different sub samples period, but not in other direction. As overall we reject cartel hypothesis for OPEC as a whole.Keywords: OPEC, Granger Causality Test, VAR, Toda and Yamamoto

Highlights

One would believe that The Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) is certainly a cartel which curbs production in order to raise the price of its product as well as to share the market among its members
We find that real crude oil price Granger cause OPEC production in 2 different sub samples period, but not in other direction
Dalam periodeperiode sampel penelitian yang dipilih, tidak ditemukan bukti-bukti bahwa OPEC mampu mempengaruhi harga minyak mentah dunia

Summary

PENDAHULUAN

Semenjak OPEC dibentuk pada tahun 1960, organisasi yang beranggotakan 11 negara ini (Algeria, Arab Saudi, Indonesia, Iran, Irak, Kuwait, Libya, Nigeria, Qatar, Uni Emirat Arab, dan Venezuela) telah dipersalahkan atas sejumlah kejadian, terutama krisis energi pada tahun 1970an yang puncaknya pada tahun 1973-1974 terjadi peningkatan empat kali lipat harga minyak dunia yang menurut banyak pihak disebabkan oleh perilaku kolusif dari para anggota OPEC. Dari tahun 1982 sampai tahun 1985 OPEC berusaha mengatur kuota produksi yang cukup rendah untuk menstabilkan harga. Pada tahun 1985-1986 harga minyak jatuh dari sekitar $28 menjadi di bawah $12 per barel (harga nominal). Pada tahun 1980 terjadi penurunan yang signifikan pada permintaan minyak oleh negara-negara industri utama, yang melakukan program penyimpanan energi dan menggantikannya dengan batu bara dan energi nuklir, dan peningkatan suplai oleh produsen Non-OPEC. Pada Gambar 2 dapat dilihat bahwa pada tahun 1980-an, terjadi kenaikan suplai oleh negara-negara Non-OPEC yang kemudian direspon oleh OPEC dengan penurunan jumlah produksi. Perbandingan antara produksi minyak mentah OPEC dan Non-OPEC dapat dilihat pada Gambar 3. Studi ini akan mencoba melihat apakah OPEC berperilaku sebagai kartel yang memiliki kekuatan untuk mempengaruhi harga minyak mentah dunia dengan mengkontrol jumlah produksi minyak para anggotanya. Untuk menentukan jumlah lag yang optimal akan digunakan prosedur yang dikembangkan oleh Toda dan Yamamoto (1995)

Penelitian Sebelumnya

Uji Kausalitas Granger

METODA PENELITIAN

HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN