An Analysis of Relationship between Asking Price and Transaction Price – Focusing on Apartment Market in the Seoul Capital Area

Abstract

본 연구에서는 실거래가와 매도호가의 관계를 통계모형을 이용하여 실증적으로 분석하고 있다. 분석 결과는 다음과 같이 정리할 수 있다. 첫째, 매도호가와 실거래가가 서로 영향을 주고받는 것으로 나타났다. 그러나 실거래가가 매도호가에 미치는 영향력보다 매도호가가 실거래가에 미치는 영향력이 크게 나타났다. 둘째, 매도호가의 경우는 실거래가보다 매도호가 자신의 과거값이 미치는 영향이 더 크게 나타나는 반면, 실거래가는 매도호가 영향력이 실거래가의 과거값보다 더 크게 나타났다. 셋째, 매도호가와 실거래가의 한 단위 상승은 각각 상대 가격을 상승시키는 반면, 자기 자신의 가격은 시간에 따라 낮추는 효과를 가 진다. 실증분석의 결과는 매도호가와 실거래가가 서로 영향을 주고받으면서 각각 독립적인 작동논리를 가진다는 점을 보여준다.This paper analyzes the relationship between asking prices and the transaction prices by employing panel vector autoregressive model and dynamic panel model. The main results of the empirical analysis are as follows. First, the movements of asking prices and transaction prices affect each other. However, the effects of asking prices on the transaction prices are more stronger than the opposite effects. Second, asking prices in the past have a greater impacts on the current asking prices than the effects of current transaction prices. Third, the rising of asking prices or transaction prices precedes the rising of each other prices respectively and its own future price’s sinking. These results imply that although asking prices is partially affected by transaction prices, asking prices have its own independent operating logic.