Abstract
Актуальність теми дослідження полягає в тому, що для досягнення основної мети діяльності суб’єкта господарювання — отримання прибутку, такий аспект як розроблення раціональних пропорцій розподілу прибутку і вироблення оптимальної дивідендної політики, є одним з основних складових забезпечення ефективності діяльності підприємства. Метою дослідження стала розробка методичного підходу до визначення оптимальної дивідендної політики підприємств на основі залежності оптимальної норми дивідендних виплат від структури капіталу підприємств в Україні. Методологічну основу дослідження становить метод багатофакторного регресійного аналізу. На основі цього методу України розроблено поліноміальну регресійну модель складних зв’язків між нормою дивідендних виплат і показниками ефективності діяльності підприємств. Вибір підприємств здійснений за такими критеріями: організаційно-правова форма акціонерного товариства; підприємства здійснюють виплату дивідендів. Період дослідження — 2000—2018 роки. Для перевірки сценаріїв реалізації політики дивідендних виплат розраховано показник еластичності чистого прибутку підприємств, які сформували статистичну базу дослідження, від рівня дивідендних виплат. Для визначення оптимального рівня дивідендних виплат, за якого максимізується позитивний ефект (E = max), побудовано систему функції для різної структури капіталу підприємств і на основі проведення експериментів з цією системою визначено оптимальний рівень дивідендних виплат. Для визначення оптимального типу дивідендної політики, виходячи із рівня дивідендних виплат, оціненого у відсотках від чистого прибутку компанії, використано метод шкалювання за законом Фібоначчі. Розраховано діапазон кількісних рівнів дивідендних виплат досліджуваних компаній, відповідно до якого визначено тип оптимальної політики щодо сформованої структури капіталу компанії. Такий підхід дозволяє визначити відповідний тип дивідендної політики з урахуванням фінансового стану компаній з метою максимізації її ринкової вартості. Утилізує суб’єктивізм у процесі оптимізації дивідендної політики компанії і забезпечує достовірність результатів оцінки оптимального рівня дивідендних виплат. Сприяє підвищенню ефективності чистого прибутку компаній і нарощування потенціалу максимізації їхньої ринкової вартості.
Highlights
The study aimed to develop a methodological approach to determining the optimal dividend policy of enterprises based on the dependence of the optimal rate of dividend payments on the capital structure of enterprises in Ukraine
To test the scenarios for the implementation of the dividend payment policy, an indicator of the elasticity of the net profit of the enterprises that formed the statistical base of the study from the level of dividend payments was calculated
The range of quantitative levels of dividend payments of the surveyed companies is calculated, according to which the type of optimal policy for the formed capital structure of the company is determined. This approach allows you to determine the appropriate type of dividend policy, taking into account the financial position of companies to maximize their market value
Summary
Метою дослідження стала розробка методичного підходу до визначення оптимальної дивідендної політики підприємств на основі залежності оптимальної норми дивідендних виплат від структури капіталу підприємств в Україні. Для перевірки сценаріїв реалізації політики дивідендних виплат розраховано показник еластичності чистого прибутку підприємств, які сформували статистичну базу дослідження, від рівня дивідендних виплат. Для визначення оптимального типу дивідендної політики, виходячи із рівня дивідендних виплат, оціненого у відсотках від чистого прибутку компанії, використано метод шкалювання за законом Фібоначчі. Розраховано діапазон кількісних рівнів дивідендних виплат досліджуваних компаній, відповідно до якого визначено тип оптимальної політики щодо сформованої структури капіталу компанії. The range of quantitative levels of dividend payments of the surveyed companies is calculated, according to which the type of optimal policy for the formed capital structure of the company is determined. Козырева E.В. доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедры менеджмента и администрирования, Национальный фармацевтический университет, Харьков, Украина
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Free) 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a call
