Abstract
The principal objective of this article is to investigate the adjustment process toward target capital structure and analyze the impact of well-know firm characteristic variables on the speed of adjustment toward target debt ratio. Specifically, firms that tend to undertake quick adjustment have high profitability, low growth opportunities, limited tangible assets and small size, and then suggest some implication for the target to maximize firm value.
Highlights
Yếu tố ñặc trưng cuối cùng của doanh nghiệp có tác ñộng ñến tốc ñộ ñiều chỉnh tỷ lệ nợ mục tiêu của doanh nghiệp là các cơ hội tăng trưởng ñược ño lường bằng tỷ lệ chi ñầu tư tài sản cố ñịnh/tổng tài sản
1 Chúng tôi sử dụng các biến ñặc trưng của doanh nghiệp có ñộ trễ bậc 1 ñể tránh tình huống các biến này tác ñộng ñến cấu trúc vốn mục tiêu của doanh nghiệp ở bước ước lượng thứ nhất (phương trình (5)), ñiều này tạo ra vấn ñề nội lặp khi ước lượng các mô hình (6), (7) và doanh nghiệp; ∆Wit ñầu tư vốn lưu ñộng; và DIVit là khoản tiền chi trả cổ tức của doanh nghiệp; NDit và NEit là mức tăng hoặc giảm ròng của nợ và vốn chủ sở hữu
Tác ñộng các yếu tố ñặc thù của doanh nghiệp ñến tốc ñộ ñiều chỉnh tỷ lệ nợ về mục tiêu: Trong phần này chúng tôi sẽ trình bày kết quả ước lượng ba phương trình (6), (7) và (8) về tác ñộng của ñộ lệch tỷ lệ nợ mục tiêu, thặng dư/thâm hụt vốn và các yếu tố ñặc thù của doanh nghiệp ñến tốc ñộ ñiều chỉnh tỷ lệ nợ mục tiêu của các doanh nghiệp sản xuất công nghiệp niêm yết
Summary
Yếu tố ñặc trưng cuối cùng của doanh nghiệp có tác ñộng ñến tốc ñộ ñiều chỉnh tỷ lệ nợ mục tiêu của doanh nghiệp là các cơ hội tăng trưởng (growth opportunities) ñược ño lường bằng tỷ lệ chi ñầu tư tài sản cố ñịnh/tổng tài sản. Ngoài ra ñể kiểm soát vấn ñề dòng tiền tự do, các doanh nghiệp có tốc ñộ tăng trưởng thấp thường có khuynh hướng sử dụng nhiều nợ vay, ñiều này khiến cho chi phí khốn khó tài chính của doanh nghiệp tăng lên và các doanh nghiệp này bị áp lực phải ñiều chỉnh về tỷ lệ nợ mục tiêu. Doanh nghiệp; ∆Wit ñầu tư vốn lưu ñộng; và DIVit là khoản tiền chi trả cổ tức của doanh nghiệp; NDit và NEit là mức tăng hoặc giảm ròng của nợ và vốn chủ sở hữu
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a callDisclaimer: All third-party content on this website/platform is and will remain the property of their respective owners and is provided on "as is" basis without any warranties, express or implied. Use of third-party content does not indicate any affiliation, sponsorship with or endorsement by them. Any references to third-party content is to identify the corresponding services and shall be considered fair use under The CopyrightLaw.
