Abstract
A indústria automobilística tem uma importância crescente no contexto econômico brasileiro. O setor movimenta uma cadeia enorme que engloba fabricantes e fornecedores, postos de gasolina, seguradoras, oficinas mecânicas, borracharias, empresas de comunicação, agências de publicidade, entre outros. Consciente desta importância, o governo federal, através da Lei n° 12.715 de 17 de dezembro de 2012, instituiu o Programa de Incentivo à Inovação Tecnológica e Adensamento da Cadeia Produtiva de Veículos Automotores - INOVAR-AUTO com o objetivo de apoiar o desenvolvimento tecnológico, a inovação, a segurança, a proteção ao meio ambiente, a eficiência energética e a qualidade dos automóveis, caminhões, ônibus e autopeças. No entanto, as empresas adotam tais políticas públicas quando é possível avaliar os ganhos obtidos com sua implantação. Deste modo, esta pesquisa apresenta a aplicação da Teoria das Opções Reais (TOR) na avaliação da política pública de Incentivo à Inovação Tecnológica e Adensamento da Cadeia Produtiva de Veículos Automotores. A abordagem modela a tomada de decisão como uma opção de compra americana em um projeto de instalação de uma unidade produtora de veículos automotores que deseja aderir ao INOVAR-AUTO. Os resultados apontam que não é interessante para a empresa adotar tal política, para o prazo estipulado de cinco anos.
Highlights
Mundialmente a indústria automobilística é reconhecida como uma das alavancas da economia (Oliveira e Rocha, 2014)
São possíveis beneficiários as empresas que produzam ou tenham intenção de produzir ou comercializam os produtos classificados no capítulo 87 da Tabela do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) (TIPI), os quais são: tratores, veículos automóveis para transporte de dez pessoas ou mais e veículos automóveis para cinco pessoas
Valor do ativo subjacente sujeito a risco (S): o ativo subjacente pode ser um projeto ou investimento, cujos retornos são incertos devido a várias fontes de incerteza; ii
Summary
Mundialmente a indústria automobilística é reconhecida como uma das alavancas da economia (Oliveira e Rocha, 2014). Existem diversas publicações com a aplicação da TOR, podendo-se citar: mercados regulados (GUTHRIE et al, 2012) e avaliação de investimentos em distribuição de energia elétrica (Noronha, 2012); desenvolvimento de novos produtos (NORONHA et al, 2014), no entanto, na adoção de políticas públicas para o setor automotivo, a literatura é escassa. O objetivo da pesquisa é aplicar a Teoria das Opções Reais para a tomada de decisão em investir e adotar a política pública Inovar-auto para o setor automotivo, considerando as incertezas e fontes de risco do mercado automotivo brasileiro. Na primeira é realizada a introdução da pesquisa, com enfoque nos objetivos e justificativas para a escolha do tema opções reais e avaliação de investimentos em políticas públicas. Na quinta seção é apresentada as conclusões e sugestões para futuras pesquisas
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