Abstract
يهدف البحث الى قياس أثر استجابة عرض النقد للسياسة النقدية المستهدفة ويتضمن الوصول للنتائج استخدام الأساليب القياسية حيث تم بناء النموذج القياسي وفق بيانات ربع سنوية باستخدام برنامج (STATA17). وتوصل البحث الى وجود علاقة طويلة الأجل (تكامل مشترك) بين المتغـيرات (عرض النقد، سعر الصرف، سعر الفائدة) وفق نموذج التكامل المشترك ARDL و DYNARDL، فإذا ارتفع سعر الصرف (LNEX) بنـسـبـة (1%) فسيؤدي إلى زيادة عرض النقود (LNMS) بنـسبـة (1.43%)، ويحصـل العـكــس في حـالـة الانخفــاض بافـتـراض ثـبـات العـوامـل الأخـرى المؤثـرة في النمــوذج، واذا ما ارتفع سعر الفائدة (LNR) بـنـسبـة (1%) فسيـؤدي لانخـفـاض عرض النقود (LNMS) بنسبة (1.25%)، ويحـصــل العكـــس في حـالة الانخفـاض بافـتـراض ثبـات العـوامـل الأخـرى المؤثـرة فـي النـمــوذج. وعند حصول صدمة في الاقتصاد فأن فاعلية سعر الصرف وسعر الفائدة في التأثير بعرض النقد ستختلف عن ما كانت عليه قبل الصدمة، إذ ستزيد فاعلية سعر الفائدة تجاه عرض النقد عن ما كانت عليه قبل الصدمة بحوالي الثلث مع بقاء العلاقة العكسية بينهما، في حين ان فاعلية سعر الصرف في التأثير بعرض النقد ستنخفض الى اقل من ربع ما كانت عليه قبل الصدمة مع بقاء العلاقة طردية بينهما. لذلك من اهم التوصيات استمرار البنك المركزي بسياسة استهداف سعر الصرف كمثبت اسمي للمحافظة على الاستقرار النقدي والمستوى العام للأسعار، والاهتمام بالصدمات النقدية لتجنب اثارها واعتبارها كمؤشر لتحديد ومراقبة المؤشرات النقدية.
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a callSimilar Papers
Disclaimer: All third-party content on this website/platform is and will remain the property of their respective owners and is provided on "as is" basis without any warranties, express or implied. Use of third-party content does not indicate any affiliation, sponsorship with or endorsement by them. Any references to third-party content is to identify the corresponding services and shall be considered fair use under The CopyrightLaw.
