Abstract
This paper examines the need to create new infrastructural payment and financial institutions in Russia to ensure greater independence of the Russian financial market from any external factors as well as the efficiency of the market for ruble conversion transactions and cross-border payments. The issue of creating an analogue of Continuous Linked Settlement (CLS) in Moscow on the basis of the Interstate Bank, or establishing a new payment system, is highly relevant. Almost seven years ago, on September 22, 2014, the CLS international payment system postponed the inclusion of the Russian ruble in its list of currencies, scheduled for November of that year. The prospect of such inclusion in the coming years remains very weak. In March 2014, VISA and MasterCard payment systems stopped servicing cards of several Russian Banks in retail outlets and ATMs. Amendments to the Federal Law “On the National Payment System” were prepared and promptly adopted in order to provide infrastructure and information support for the processes of making money transfers within Russia. On July 23, 2014, the National Payment Cards System was launched, which was tasked with creating an operational and clearing center for processing domestic transactions with cards of the international payment systems and promoting the national payment card. This experience should be used to create new payment systems in order to secure the efficiency of cross-border payments and currency conversion operations. This step will extend the sphere of ruble convertibility, ensure an increase in the status of the ruble and its importance in international trade, and bring Russia closer to practical steps to create a regional international financial center. To expand settlements in rubles on the part of non-residents, it is necessary to strive to perform trade and financial transactions in rubles and keep ruble savings, which is impossible without a market for ruble conversion transactions. The author examines the prospects for creating a new payment system, in particular with participation of the CIS and BRICS countries.
Highlights
Тема попыток России на включение рубля в число расчетных валют, которые используются в системе Continuous Linked Settlement (CLS), практически не поднимается, и данная статья является попыткой пролить свет на важные аспекты в этой ситуации
В состав системы CLS входят: 1) CLS Group Holdings AG — холдинговая компания, зарегистрированная в соответствии с законодательством Швейцарии, контролируется советом управляющих Федеральной резервной системы; 2) CLS UK Intermediate Holdings Ltd. — общество с ограниченной ответственностью, инкорпорировано в соответствии с законодательством Англии и Уэльса, которое предоставляет корпоративные услуги в системе CLS; 3) CLS Bank (CLS Bank International) — банк в США; 4) CLS Services Ltd. — общество с ограниченной ответственностью, зарегистрированное в соответствии с законодательством Англии и Уэльса, которое предоставляет операционные услуги CLS Bank
Settlement risk in foreign exchange transactions / BIS, 1996
Summary
Валютный рынок играет важную роль для мировой экономики. Валюта — это самый глобальный и ликвидный класс активов в мире. Причины появления CLS можно проследить с 1974 г., когда десятки контрагентов пострадали в результате банкротства Herstatt Bank, но реальные шаги в этом направлении были предприняты только в 1996 г., после публикации Банком международных расчетов отчета «Расчетный риск на рынке валютных операций» (The Allsopp Report) [BIS, 1996] в ответ на усиливающиеся опасения центральных банков по поводу высокого уровня расчетных рисков. The Allsopp Report дал три рекомендации по снижению системного риска при расчетах на валютном рынке операции, связанные с: 1) действиями, которые должны выполняться отдельными банками, чтобы контролировать свои валютные риски; 2) действиями отраслевых групп для предоставления мультивалютных услуг по снижению рисков; 3) действиями центрального банка для стимулирования развития частного сектора. CLS представляет собой расчетный банк, предоставляющий услуги конверсионных валютных операций. Ведущими дилерами валютного рынка («Большая двадцатка» — группа крупнейших коммерческих банков из восьми стран) и представляет собой расчетный банк — CLS Bank. Банк является американским кредитным учреждением с особым статусом, находящимся под совместным наблюдением ФРС и центральных банков других стран
Sign-in/Register to view highlights & summary Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a callDisclaimer: All third-party content on this website/platform is and will remain the property of their respective owners and is provided on "as is" basis without any warranties, express or implied. Use of third-party content does not indicate any affiliation, sponsorship with or endorsement by them. Any references to third-party content is to identify the corresponding services and shall be considered fair use under The CopyrightLaw.
